Impact Investing en Belgique: comment les fonds privés sélectionnent-ils une PME durable?

Abstract

La durabilité est devenu le nouveau paradigme de notre société. Le monde de l’entreprise, y compris le secteur financier, en est conscient. Cette prise de conscience a fait apparaitre une nouvelle façon d’agir : celle d’investir dans le but de générer un impact positif pour notre société et non pas de maximiser le profit. Dans ce mémoire, nous nous concentrons sur les acteurs financiers qui désirent soutenir les PME durables non-cotées en bourse. Pour identifier ce genre de PME, il n’existe actuellement pas de stratégie ou d’outil officiel comme il est possible d’en trouver pour les sociétés cotées. Dès lors, le but de cette étude est de découvrir les méthodes auxquelles les fonds d’investissement à impact ont recours pour sélectionner les PME durables à financer. Pour répondre à cette question, dix fonds exerçant leurs activités en Belgique ont été interrogés. Les réponses collectées apportent un éclairage intéressant sur la question : des processus de sélection sont bel et bien définis de manière claire pour la majorité des fonds à impact. Des différences sont toutefois observées entre ceux-ci. Il en ressort qu’un champ défini avec des méthodes standardisées n’est pas encore d’actualité.

Sustainability has become the new paradigm of our society. The business world, including the financial sector, is aware of this. This awareness has led to a new way of acting: investing with the aim of generating a positive impact for our society and not maximizing profit. In this thesis, we focus on financial actors who want to support sustainable SMEs that are not listed on the stock exchange. To identify such SMEs, there is currently no official strategy or tool as it can be found for listed companies. Therefore, the objective of this study is to find out what methods impact investment funds use to select sustainable SMEs for financing. To answer this question, ten funds operating in Belgium were surveyed. The responses collected provide an interesting insight into the issue: selection processes are clearly defined for the majority of impact funds. However, there are differences between them. This shows that a defined field with standardized methods is not yet in place.