Crise de microfinance et Scoring de crédit : application de la régression logistique au risque de contrepartie des microentreprises dans le système financier décentralisé du Nord-Kivu.

Abstract

La microfinance congolaise a connu une ascension fulgurante en début des années 2000. Beaucoup plus rependue à l’Est du pays, et notamment dans le Nord-Kivu, elle connaît une chute brutale que d’aucuns ont très vite qualifié de « crise de la microfinance en RDC », la liant, par concomitance de survenance, à la grande crise financière qui a secoué les marchés financiers entre 2007 et 2008, voire 2009. Au fond, les institutions de microfinance étaient en déphasage des époques et des pratiques. Nombreuses d’entre elles avaient – par effet de concurrence, de course obstinée à la rentabilité, d’inexpérience en matière de gestion des risques – multiplié les agences et des volumes massifs d’octrois de crédits ; sans en avoir préalablement mesuré l’impact, en terme de risque, sur leur portefeuille. La boite à pandore a vite explosé, entraînant des dizaines d’entre elles à disparaitre. Outre le faible encrage en terme de gestion des risques propres aux institutions de microfinance, l’épine dans l’œil de cette autre forme de business de la misère au Nord-Kivu aura aussi été son décalage d’avec le cadre règlementaire et une forte concentration en plein « économie de la guerre », octroyant des crédits à des microentreprises et individus, parfois très peu maîtrisés. Elles n’ont pas tardé à faire défaut, par effet de contagion ou tout simplement par déphasage vis-à-vis des normes prudentielles et volumes importants d’encours irrécouvrables. Pour comprendre les faits et pouvoir suggérer une des voies de sortie, cette étude aborde une double échelle : une description analytique des causes internes de la crise dite de microfinance et propose un modèle de prédiction de défaut de crédit sur base des scores générés par la régression logistique. Les résultats montrent que les vraies causes de la crise ont été plutôt internes et surtout liées à la distorsion réglementaire.

Congolese microfinance experienced a spectacular rise in the early 2000s. Much more prevalent in the east of the country, and particularly in North Kivu, it experienced a sharp drop that some quickly described as a "microfinance crisis in DRC ", linking it, by coincidence of occurrence, to the great financial crisis that shook the financial markets between 2007 and 2008, even 2009. In essence, microfinance institutions were out of step with times and practices. Many of them faced – through competition, stubborn profitability, inexperience in risk management – multiplication of agencies and massive volumes of loans; without having previously measured the risk impact on their portfolio. The Pandora box quickly exploded, causing dozens of them to disappear. In addition to their weak risk management specific to microfinance institutions, the spine in the eye of this other form of misery’s business in North Kivu has also been its shift from the regulatory framework and a strong concentration in the "war economy", granting credits to micro-enterprises and individuals, sometimes very little controlled. They were soon defaults, due to contagion or simply out of step with prudential standards and large volumes of uncollectible loans. To understand the facts and to be able to suggest one of the ways out, this study addresses a double scale: an analytical description of the internal causes of the so-called microfinance crisis and proposes a credit default prediction model based on logistic regression-generated scores. The results show that the real causes of the crisis were rather internal and especially related to regulatory distortion.